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Finanzas

FMI aconseja eliminar planes de estímulo en América Latina

El organismo internacional recomendó, en cambio, controlar los flujos de capitales a la región.

POR:
marzo 30 de 2011 - 10:17 a.m.
2011-03-30

Los diseñadores de políticas latinoamericanos deberían retirar el estímulo fiscal y monetario para impedir que sus economías se recalienten antes de limitar las entradas del exterior con controles a los flujos de capital, dijo el director regional del Fondo Monetario Internacional.

Los gobiernos deberían poner fin a los programas utilizados para fomentar el crecimiento económico durante la crisis financiera de 2009 y los banqueros centrales tienen que subir las tasas de interés que son bajas en comparación con las medias históricas, dijo Nicolás Eyzaguirre, del FMI.

“Manteniendo el estímulo y sumando a eso lo que entra desde el exterior, a través de precios de las materias primas altos y condiciones favorables de financiamiento, no tienen fuerza suficiente para frenar el recalentamiento”, agregó.

“No se puede mitigar -mediante macro regulación, controles de capital o la política monetaria-- la fuerza de estos factores de empuje”.

Países como Brasil y Colombia tratan de reducir los aumentos de sus monedas, lo cual afecta la competitividad de sus exportaciones, y de combatir la inflación debido a que los costos de financiamiento cercanos a cero en economías avanzadas como las de Estados Unidos y Japón incrementaron la demanda de activos con rendimientos más altos en los mercados emergentes.

Brasil subió los impuestos sobre las compras extranjeras de bonos y acciones.
Algunos controles de capital pueden ser útiles cuando las entradas de moneda extranjera se vuelven excesivas y crean distorsiones en la economía, dijo Eyzaguirre.

“Los controles de capital podrían perfectamente ser considerados una herramienta”, dijo Eyzaguirre. “Cuando los vientos de cola son muy fuertes hay que tenerlos en cuenta en la caja de herramientas de la política”.

NO FUNCIONAN
No obstante, el ministro de Finanzas mexicano, Ernesto Cordero, dijo que no hay pruebas de que los controles de capital sirvan para evitar la apreciación de la moneda. “Esto crea distorsiones muy fuertes en la economía”, dijo Cordero. “Nosotros no creemos en los controles de capital. Las tasas de interés y una política fiscal más ajustada son la única manera”.

El presidente del Banco de Canadá, Mark Carney, dijo que la recuperación global podría verse debilitada si los diseñadores de políticas reaccionan al poder creciente de los mercados emergentes y los precios de las materias primas en alza con restricciones sobre los flujos de divisas y de capital.

Los mercados emergentes representan en la actualidad tres cuartos del crecimiento económico mundial, más del tercio de una década atrás.

Bloomberg

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