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Finanzas

Los mercados de América Latina, pendientes del aterrizaje de China

Este año, la economía de China no tendrá un desempeño tan dinámico como en años anteriores.

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marzo 14 de 2011 - 05:00 a.m.
2011-03-14

Y aunque esto está muy lejos de ser una recesión, la realidad es que el aterrizaje podría ser menos suave de lo esperado, lo cual podría afectar a los países de América Latina, en especial, a los dependientes de las materias primas. Leonardo Suárez, economista jefe de LarrainVial, señala que “así como China salió al rescate de la economía en años anteriores, este año hay amenaza de ajuste, aunque todavía no está clara cuál será la magnitud”, y añade que se pudo haber sobredimensionado la expectativa frente al país asiático. Y es que el incremento en la inflación, que ha motivado un alza en las tasas de intervención en el mercado chino, ha tenido un impacto en la inversión, lo cual da para pensar que habrá un ajuste en el crecimiento más fuerte de lo que podría esperarse. Si bien países como Chile y Perú, que tienen una alta exposición a lo que ocurre con las materias primas y otros como Brasil, que tienen una relación comercial importante con los chinos, podrían ser los más perjudicados con esta situación, la realidad es que ninguno está del todo vulnerable. “No se puede evitar el shock, pero sí mitigarlo y los países cuentan con herramientas para afrontarlo, como medidas fiscales anticíclicas y la eliminación de controles de capital”. En cuanto a Colombia, el analista dice que la economía es aún muy cerrada y por ello no sentiría el impacto en la misma medida. Eric Anderson, experto de ING, considera que aparte de lo que ocurra con China, América Latina tiene otros riesgos, entre ellos la situación del Medio Oriente y su impacto en los precios del petróleo, así como el repunte en la inflación seguida por un incremento en las tasas de intervención, aunque en caso de que haya una ‘destorcida’ en China, podrían ajustarse las expectativas de crecimiento y, por ende, los precios no tendrían una dinámica tan acelerada. No obstante, el tema del crudo es una situación que juega a favor de Colombia, por el peso que tiene en sus exportaciones y porque abre oportunidades para la inversión en el sector. Además, Anderson considera que ya se hizo la tarea para obtener el grado de inversión, por tanto el alza en la calificación llegará en cualquier momento del año. - Crecimiento se desacelerará LarrainVial proyecta un crecimiento de 5,2 por ciento para Colombia en el 2011 y de 4,9 por ciento el año próximo, y espera que la inflación termine en 4 por ciento, con un crecimiento de 5,7 por ciento en la demanda interna. Las economías de Chile y Perú tendrán mejor dinámica, con variaciones de 5,7 y 6,8 por ciento respectivamente para este año -sustentadas en fuertes comportamientos de la demanda interna-, pero se desacelerarán en el 2012. Mientras tanto, el aumento en el PIB de Brasil y México estará entre 4,3 y 4,5 por ciento.helgon

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